【资料图】

1）长江电力2023年度假如来水不佳可以310亿，每股分红0.88，预期不好用股息率4.5%倒推，除权股价19.7元。来水正常340亿，每股分红0.97元，预期恢复了用股息率4%倒推，除权股价24.28元。号称最稳定的股票之一，弹性其实也不小。

2）陕西煤业未来煤炭三年均价950，利润扣非220亿，不扣非230-240亿，分红率65%，每股分红1.57元，7.5%股息率倒推除权股价20.99元。未来煤炭三年均价700到750元，扣非150亿，不扣非也许再降一点，分红率60%，每股分红0.85元，7.5%股息率倒推除权股价11.33元。结果是不是很夸张？11块多到21，按照悲观预期含权14以内，万一真到了这个时候，也许预期更悲观，更不敢买了，这弹性真大。

3）伊利股份2023年度100到110亿净利润，按照下限100亿，动态股息率4.5%倒推股价除权价24.3元。按照110上限，动态股息率4%倒推股价除权价30.1元，再乐观一点按照股息率3.5%也不是不可以。弹性足够大，哪个价格更精准呢？没什么不可以，都可以。

4）中国神华大致差不多的意思，含权价格高低差个40%，都没有什么不合理。

5)这还都是震荡市场相对很平衡位置的估值，要是大熊市或者大牛市，结果更夸张。

6）这股市本没有太大波动，按照各自不同估值体系交易的人多了，也便成了波动。